La nova justificació del mercat fotovoltaic de la UE

Tot i que les xifres finals no estaran disponibles durant uns quants mesos, els informes preliminars mostren un altre any de creixement per al mercat fotovoltaic global el 2025. Tot i que les nostres xifres preliminars estan molt per sobre dels 700 GW instal·lats, mantenim una mica de suspens fins que totes les dades s'hagin publicat i verificat. Una tendència clara que hem observat és el desacoblament entre mercats madurs que estan estancats,

 

de vegades a un alt nivell, i mercats emergents que encara estan en auge. Tot i que Europa es manté estable al seu nivell superior, el mercat nord-americà està en declivi a causa de les polítiques agressives de la seva administració actual. Molts mercats establerts no han experimentat creixement durant anys, però continuen oferint instal·lacions fotovoltaiques regulars: Austràlia, Japó i Corea formen part d'aquesta llista. El que és més interessant és la velocitat amb què es desenvolupa ara la FV en noves geografies. I, per descomptat, la Xina és al seient del conductor, contribuint a més de la meitat de totes les instal·lacions a nivell mundial. Els que creien que el canvi de remuneració a la Xina afectaria de manera important el mercat hauran d'esperar, ja que encara no s'ha materialitzat.

 

Emmagatzematge de bateries: una segona tendència estructural

Una segona tendència clara és l'enorme creixement de l'emmagatzematge de la bateria, a la Xina, però també a Europa i en nombrosos altres llocs. Això està sent impulsat pel valor decreixent de l'electricitat fotovoltaica en algunes geografies, la congestió de la xarxa o models de negoci més lucratius.

 

Per què la fotovoltaica continua creixent a nivell mundial

Aquestes tendències demostren un apetit global creixent contínuament pel fotovoltaic, amb evolucions contrastades, però amb una clara trajectòria de creixement. Això es destaca pel baix cost de l'electricitat fotovoltaica, que la situa com la font d'electricitat més barata a la majoria de les geografies i impulsa el seu desenvolupament dinàmic. A més del seu cost, la fotovoltaica es beneficia de l'escalabilitat i la facilitat de desplegament, el que fa que creixi una demanda immillorable d'electricitat i les fonts convencionals no poden fer front al ràpid augment de la demanda.

 

Per tant, si bé alguns van predir que el mercat fotovoltaic global s'estancaria el 2025, ha continuat creixent, impulsat per la Xina i els mercats emergents. I això és més de la mateixa història durant anys: les qualitats intrínseques de la fotovoltaica la converteixen en la font natural d'electricitat a tot arreu, sense necessitat de suport públic sofisticat (a diferència de la nuclear, per exemple).

 

D'on vindrà el creixement global futur

El potencial de creixement en els propers anys vindrà de l'Índia (que podria multiplicar per 10 les seves instal·lacions i seguir el camí xinès), països emergents i noves aplicacions. Des de l'ambientalització del desert fins a tot: els nous models de negoci per a l'electricitat fotovoltaica poden portar a assolir 1 TW de capacitats anuals recentment instal·lades cap al 2030.

 

Europa: instal·lacions rècord, però preocupacions creixents

A Europa, la tendència continua sent més positiva del que molts admeten. 2025 acabarà sent l'any més alt de les instal·lacions fotovoltaiques, amb grans sorpreses, com ara el mercat espanyol. Amb uns 70 GW instal·lats a Europa, la fotovoltaica ha fet front amb èxit a vents polítics adversos en alguns països, canvis de model de negoci i incerteses relacionades amb la complexa situació internacional fins ara. Això, però, no és una garantia de futur, i els motius de preocupació augmenten, juntament amb la complexitat de fer negocis a Europa.

 

No cal esmentar les 29 normatives (Bèlgica en compta tres) que complexifiquen les operacions a la Unió Europea, més la resta de països europeus, és un fet des de fa molts anys. També constitueixen una oportunitat per al desenvolupament fotovoltaic: els vents polítics adversos en un país no afecten tot el mercat europeu. Tanmateix, els següents elements faran que el mercat fotovoltaic europeu sigui més complex el 2026 i més enllà.

 

Els preus estan pujant, i això no canviarà gaire el panorama

S'han assolit preus de sistemes extremadament baixos per als sistemes fotovoltaics, en part a causa dels preus extremadament baixos dels mòduls fotovoltaics. La insostenibilitat dels preus baixos és un fet, malgrat que molts comentaristes, especialment del sector aigües avall, creuen els seus proveïdors: les pèrdues massives de la majoria d'actors de la indústria fotovoltaica a la cadena de valor fotovoltaica, començant per la Xina, són explícites en aquest estat de fet. Les desenes de milers de milions perduts el 2024 i el 2025 per la majoria de productors al llarg de tota la cadena de valor posen de manifest les conseqüències de l'excés de capacitat en totes les etapes de la cadena de valor fotovoltaica. Aquestes sobrecapacitats han portat a tots els actors a fixar el preu dels seus productes per sota dels seus propis costos de producció, donant lloc a una falsa idea dels preus finals: els mòduls utilitzen components que no poden rendibilitzar els seus productors, i especialment el vidre i les cèl·lules, mentre que els productors de cèl·lules compensen parcialment les pèrdues adquirint hòsties venudes per sota dels seus costos de producció, que al seu torn utilitzen polisilici{5} que genera pèrdues. Per tant, un fabricant de mòduls pot semblar rendible quan utilitza cèl·lules barates, però el seu preu amaga una cadena de valor poc saludable. Això no es pot considerar sostenible.

 

Aquesta situació no va poder durar molt de temps, i el govern xinès va prendre la decisió correcta d'aturar el bany de sang abans que destruís tota la indústria. Si bé alguns dubten de la capacitat de les autoritats xineses per regular la seva indústria, d'altres admeten que els primers indicis de recuperació dels preus ja són visibles. Això no només prové de la major demanda de mòduls fotovoltaics: una neteja de la cadena de valor a la Xina està en curs i conduirà a la consolidació i el retorn a preus sostenibles.

 

Tots els fabricants busquen condicions de mercat per vendre mòduls a preus més alts, i Europa és un terreny de joc potencial que ho podria permetre. En conseqüència, els preus a Europa estan pujant. Aquest continua sent un objectiu en moviment que es veurà influenciat durant els propers mesos per diversos indicadors clau: la demanda, per descomptat, però també la ràpida-evolució del preu del mercat de les matèries primeres. En un entorn geopolític complex, amb el USD perdent terreny davant de moltes monedes competidores, el nombre de paràmetres a seguir per preveure els preus futurs dels mòduls fotovoltaics s'està convertint en una tasca descoratjadora. L'única tendència en què tothom sembla estar d'acord és que els mòduls fotovoltaics s'encariran.

 

PolySi, en $/kg

 

Plata en $/kg

 

 

Què passa amb la qualitat?

Els rumors persistents sobre l'augment de fallades en l'àmbit dels nous mòduls haurien d'alarmar tothom. Tot i que l'abast dels problemes no s'hauria de debatre en un document públic, les persones directament implicades saben que la recerca de reduir els costos de producció podria haver provocat defectes de qualitat. El tema és delicat, ja que pocs en la indústria, d'aigües amunt a aigües avall, reconeixen públicament l'abast del problema. No obstant això, els senyals febles tendeixen a confirmar un augment de fallades primerenques en el camp, cosa que requeriria una quantificació.

Alguns fabricants locals de la UE ja estan canviant la seva llista de materials (BdM) tornant a un vidre més gruixut, per exemple, i aquest enfocament podria provocar una certa segmentació del mercat. I preus de mercat més alts. A més, es podria notar que la majoria de fabricants xinesos no ofereixen garanties per a més de 12 o 15 anys. Tot i que aquest no hauria de ser un problema important a les plantes a escala-de serveis públics que experimentaran una probable realimentació a aquestes edats, podria ser un escenari totalment diferent per a les instal·lacions distribuïdes, i especialment les residencials. Això no s'ha materialitzat en una segmentació real del mercat, però això podria obrir el camí per a un mercat de dues-velocitats.

 

Un mercat cada cop més fragmentat i segmentat

No hauria d'estranyar que alguns fabricants de la UE ara produeixin mòduls fotovoltaics amb diferents llistes de materials, però això segueix sent anecdòtic donats els volums. Més important encara, noves tecnologies amb més eficiència estan arribant al mercat i tenen com a objectiu preus de venda més alts. Tot i que això sempre ha existit (recordeu SunPower fa 15 anys), la guerra de preus dels darrers anys ha reduït la bretxa, però això podria tornar, amb preus més elevats dels mòduls fotovoltaics en alguns segments per a tecnologies específiques, començant per Tornar-Contacte.

 

El principal motor de segmentació podria ser la normativa europea que té com a objectiu afavorir la resiliència: han començat en alguns països a definir un mercat per a productes "resilients" (llegiu "no -xinès"). Les normatives esperades "Made in Europe", que podrien aplicar-se a la contractació pública, tal com va prometre la Comissió Europea a Q1 2026-pot afegir una capa de complexitat, a més de la normativa NZIA i mediambiental existent. Això podria segmentar el mercat entre un mercat lliure on la contractació seria com el que hem experimentat en l'última dècada, i un conjunt de segments més petits on un munt de regulacions la limitarien significativament.

 

Origen dels productes, petjada mediambiental, ciberseguretat, contingut de treball forçat i un ampli ventall de normes decidides a lanivell nacional podria transformar aquests segments en un malson logístic per als compradors i una sèrie rendible de nínxols de mercat per als fabricants més intel·ligents. Tot i que això encara s'ha de traduir en projectes de fabricació realment desenvolupats, això podria conduir a un millor panorama per als actors de fabricació nous i existents a Europa.

 

Tal com van mostrar les licitacions italianes recents, les subhastes resilients van oferir preus de l'electricitat fotovoltaica a 0,01 €/kWh més que en les subhastes sense restriccions. Aquest augment d'un cèntim és petit en comparació amb el diferencial regional del preu de l'electricitat, cosa que demostra que l'impacte sobre l'economia i l'efecte sobre el desplegament fotovoltaic serà limitat.

 

Per anar endavant

En poques paraules, la complexitat del mercat creix any rere any, sobretot a causa de la creixent penetració de la fotovoltaica en el mix elèctric: amb més de 405 GW instal·lats a la Unió Europea a principis d'any, i tan sols 200 GW de demanda mínima d'energia en alguns dies d'estiu, es fa evident que hem entrat en un àmbit de competitivitat única de l'electricitat. preus. Els models de negoci on la FV serà rendible a llarg termini sense el suport de BESS són improbables, i l'apilament d'ingressos amb la FV que contribueix a la gestió de la xarxa esdevindrà central.

 

La contractació serà més complexa i canviarà amb més freqüència. Amb els requisits de resiliència, els criteris fets a Europa, les limitacions ambientals i els problemes de qualitat, els reptes es multipliquen i els models de negoci de desenvolupament fotovoltaic també augmentaran en complexitat. Les eines d'IA que donen suport a la presa de decisions-i l'accés a informació fiable i verificada seran essencials per ajudar els responsables polítics a entendre la complexitat de la transició energètica. Això, al seu torn, marcarà quant pot aportar la FV en els propers anys.